이명헌의 경영과 투자

진기함과 반복 2001-1-6 인간의 주의(attention) 소비자는 눈 뜨면서부터 잠들 때까지 무수한 마케팅 메시지의 홍수 속에서 살아갑니다. 그 메시지들에 하나하나 주의를 기울인다면 소비자는 아무 생각을 하지 못할 것입니다. 망각이 사람의 스트레스를 줄여주듯 인간의 주의 역시 다행히 한계를 갖고 있습니다. 사람들이 어떤 문제점에 대한 해결책을 생각하거나 의사결정을 하며 정보처리를 할 때 사용할 수 있는 인지적 능력과 정신적 자원은 제한되어 있습니다. 큰 시험을 보고 나면 아무 생각 없이 음악을 들으며 쉬고 싶은 것이 그 때문입니다. 주의 역시 인지적 자원의 한계를 갖습니다. 밀러의 매직 넘버(Miller's magic number) 인간은 한 번에 7 플러스 마이너스 2개의(= 5-9개) 정보에 주..

투자안 가치 평가는 어떻게 할까 1999-10-31 투자안 가치평가 방법에는 크게 세 가지가 있습니다.(자세하게 나누면 다섯 가지가 있습니다) 이 중 한 가지는 화폐의 시간가치를 고려한 방법이고 나머지 두 가지 방법은 화폐의 시간가치가 고려되지 않은 방법입니다. 투자안 평가 방법의 종류는 다음과 같습니다. 1. 회계적이익율법 2. 회수기간법(PP, Payback Period) 3. 현금흐름 할인법(Discounted Cash Flow Method; DCF Method): 화폐의 시간가치를 고려한 방법입니다. a. 순현재가치법(NPV, net present value) b. 내부수익율법(IRR, internal rate of return) c. 수익성지표법(PI, Profitability Index) 투자..

현금흐름은 회계적이익 + 감가상각 1999-10-18 자본예산편성(capital budgeting)은 이름대로 자본적지출(capital expenditure)과 관련된 예산을 세우는 것입니다. 자본재(capital)는 생산되는 생산요소로, 재무관리적으로 보면 미래 현금흐름을 상당 기간 지속적으로 창출해 줄 수 있는 자원입니다. 자본예산편성은 자본화할 수 있는 대규모의 설비투자, 건물이나 토지, R&D등에 대한 지출과 관련된 예산편성입니다. 자본적지출은 지출 규모가 크고 상대적으로 장기간에 걸쳐 현금흐름에 영향을 미치므로 매우 중요한 의사결정입니다. 자본예산편성을 다른 말로 투자결정(investment decision)이라고도 합니다 자본예산편성, 즉 투자결정은 기업전략, 경쟁전략과 높은 관련성을 갖고 있..

소비자물가지수와 인플레이션율의 관계 2003-6-1 같은 10000원이라도 10년 전과 지금의 가치는 전혀 다릅니다. 바꿔 얘기하면, 10년 전에 10000원이 갖고 있던 구매력(purchasing power)과 지금 10000원의 구매력은 다릅니다. 10년 전의 생활 수준과 지금의 생활 수준을 비교하기 위해서는 동일한 액수의 돈이 10년 전에는 어느 정도의 가치를(구매력을) 가졌는지 그리고 지금은 어느 정도인지를 알아야 합니다. 그렇게 화폐 액수를 구매력으로 환산해서 보여주는 데 사용되는 것이 소비자물가지수(Consumer Price Index; CPI)입니다. 물가지수는 표현 그대로 물가 수준을 계량화한 값입니다. 일반 소비자가 구입하는 품목의 물가 수준을 종합하면 소비자물가지수가 되고, 생산자가 구..

기억의 개괄 사람의 기억은 컴퓨터의 기억장치와 대단히 유사합니다. 컴퓨터의 하드디스크가 있다면 사람에게는 장기기억(long-term memory)이 있습니다. 컴퓨터에 램(RAM)이 있다면 인간에게는 단기기억(short-term memory)이 있습니다. 컴퓨터가 실제로 어떤 작업을 하려면 램 상에 정보가 떠 있어야 합니다. 사람 역시 정보가 단기기억에 떠 있어야 합니다. 컴퓨터의 하드 디스크에는 많은 데이타가 저장되어 있습니다. 이들은 저장된 상태로 잠자고 있다가 작업에 필요하면 읽어 들인 다음, 즉 램에 띄운 다음 하고자 하는 작업에 사용됩니다. 컴퓨터의 하드 디스크에 데이타를 저장하는 것처럼 인간도 장기기억에 많은 정보를 저장하고 있습니다. 이들을 필요할 때 불러 내어서 단기기억에 띄운 다음 활용합..

단기적 자금운용을 위한 투자 2005-5-2 유가증권(marketable securities)은 당좌자산(quick assets) 중 하나로, 현금을 단기금융상품 등의 예금으로 맡기지 않고 주식이나 채권의 형태로 보유하고 있는 것을 뜻합니다. 원래는 기간에 관계없이 모든 유가증권을 대상으로 하는 용어지만 우리 나라 기업회계기준에서는 1년 내의 단기적 자금운용을 목적으로 보유하는 경우에만 "유가증권"으로 분류하며 1년 이상 보유하는 경우 고정자산 중 투자자산(investments)으로 따로 분류하도록 규정하고 있습니다. 기업회계기준 13조에 따르면 유가증권은 다음의 두 가지 조건을 만족해야 합니다. 주식(시장성 있는 주식에 한한다), 채권 등과 같은 유가증권 중 단기적 자금운용 목적으로 소유한 것으로 한다..

나누어서 정복한다 2005-1-11 시장세분화(Market Segmentation)는 하나의 제품시장을 여러 개로 나누어서 공략하는 마케팅 기법입니다. 세그멘테이션이 의미 있는 이유는 동일한 마케팅 액션에 대해 각 세그멘트별로 다르게 반응할 수 있기 때문인데, 이 글에서는 세그멘테이션이 왜 필요한지, 또 어떤 식으로 세그멘테이션을 하는지를 알아 보겠습니다. 시장세분화가 왜 필요할까 소비자의 취향과 선호도는 극단적으로 다양합니다.(heterogeniety of consumer preference) 여기에 대해서는 더 말할 필요가 없을 것입니다. 그런데, 그런 다양한 취향의 분포는 어떨까요? 선호도는 극단적으로 다양하지만 그 분포는 종형의 정상분포를 나타냅니다. 위 그림처럼 평균적인 부분에 속하는 사람이 가..

All the world's a stage, we are merely players 2005-3-26 한 개인이 특정 그룹내에서 특정한 역할과 지위를 부여받으면 행동 양상이나 태도가 아주 달라질 수 있습니다. 이 부분을 다루는 것이 그룹 구조입니다. 그룹 구조(group structure) 그룹 내에는 개인 행동 양상과 퍼포먼스에 영향을 주는 독특한 구조가 있습니다. 공식적인 리더쉽, 역할, 규범, 지위, 그룹의 크기, 구성 등이 그룹 구조를 이룹니다. 공식적인 리더쉽(Formal Leadership) 공식적인 리더십이 개인 행동에 미치는 영향은 리더십(leadership) 문서에서 자세히 다루었습니다. 역할(Roles) 사람들은 놀라울 정도로 빠르게 주어진 역할에 순응합니다. 스탠포드 대학 심리학 교수..

하나보다 둘이 나을려면 2005-4-13 우리는 여러 형태의 그룹에 참여해서 의사결정을 합니다. 회사 내에서도 부서 별로, 팀 별로 많은 미팅과 회의를 합니다. 업무 외의 다른 사교적 모임에서도 그룹 형태로 어떤 사안을 의논하고 결론을 내려야 하는 경우가 많습니다. 그룹 의사결정은 그처럼 여러 사람이 모여서 의사결정을 할 때 그것이 개인 혼자 의사결정을 할 때와 어떻게 다른지 생각해 보는 것입니다. 그룹 의사결정과 개인적 의사결정 (group decision making vs individual - ) 보통 어려운 문제일수록 여러 사람의 머리를 모아서 해결하는 게 좋다고 생각합니다. 여러 사람이 모여서 의견을 나누면 다양한 정보와 지식이 합쳐지므로 사안을 훨씬 더 심층적이고 폭넓게 파악할 수 있기 때문입..

그룹, 그룹간 코오디네이션 1999-10-12 그룹 형성 (Group Development) 공적인 그룹, 취미그룹, 태스크포스적 그룹, 친목 그룹 등의 그룹이 어떤 식으로 만들어 지는가에 대해 많은 연구가 이루어져 왔습니다. 대표적인 두 가지 이론을 소개합니다. 5단계 모델(The Five-Stage Model) 대부분의 그룹은 다섯 단계를 거쳐 이뤄진다는 것이 5단계 모형입니다. 다섯 단계란 Forming-Storming-Norming-Performing-Adjourning입니다. 1. Forming 모임의 목적, 구조, 누가 이끌 것인지가 아직 불명확한 상태에 있는 그룹 형성 초기가 Forming 단계입니다. '분위기나 한 번 보자.' 는 생각을 하고 있는 단계입니다. 2. Storming 폭풍우가..