이명헌의 경영과 투자

제품이 곧 마케팅이다 2005-2-14 대부분의 제품은 판매량에 주기성이 있습니다. 시간에 따라 제품 판매량이 단계적으로 변합니다. 이것을 제품수명주기(Product Life Cycle)라고 합니다. 제품 수명 주기(Product Life Cycle; PLC) 제품수명주기의 그래프입니다. 거의 모든 제품은 위와 같이 도입(Introduction)->성장(growth)->성숙(maturity)->쇠퇴(decline)의 네 단계를 거치며 성숙단계에 제품판매총량이 최고점에 이릅니다. 역으로, 제품판매총량이 최고점에 이른 뒤 하락하기 시작하면 성숙단계가 끝나가는 것으로 볼 수 있습니다. 도입단계는 혁신자(innovator)와 선각수용자(early adoptor)가 구입하는 단계입니다. 성장단계는 전기다수(ear..

더 좋은 것보다 맨 처음이 낫다 2005-1-21 선점효과라는 말이 일상적으로 쓰일 정도로 어떤 영역에서 선도자가 되는 것은 많은 이점이 있다고 생각하는 게 일반적입니다. 과연 선도자의 이점이 실제로 존재하는 것일까요? 국내에서 "마케팅 불변의 법칙"이라는 제목으로 소개되어 큰 인기를 누리고 있는, "The 22 Immutable Laws of Marketing"이라는 책의 상당 부분이 선점효과, 선도자의 이점을 설명하는 데 할애되어 있습니다. 저자의 주장은, 더 나은 것을 만들려 하지 말고 최초가 될 수 있는 영역으로 들어 가라는 말로 집약됩니다. 오직 인식만이 실재일 뿐 나머지는 다 환상이므로 소비자의 인식 속에 가장 먼저 자리 잡고 가장 좋은 단어를 차지할 수 있느냐 여부가 제품 성패를 가른다고 주..

세상은 본질적으로 불공평하다? 2001-3-24 대박은 소수다 인공적인 것, 자연적인 것을 불문하고 나타나는 흥미로운 현상이 한 가지 있습니다. 큰 건은 극단적으로 드물고 조그마한 것들은 매우 많이 나타납니다. 예를 들면, 거대한 지진은 매우 드물게 일어나지만 미약한 지진은 자주 발생한다거나, 초대형 도시가 소수 나타나고 소도시들이 여러 개 나타나는 현상입니다. 이것을 일찌감치 느낀 사람이 몇 명 있었습니다. 이들은 각자 자신의 분야에서 어떤 주제를 연구하면서 이와 같은 패턴이 나타남을 느꼈습니다. 80/20 원칙을 발견한 경제학자 파레토도 그 중 한 명입니다. 80/20 원칙은 두 데이타 셋(data set)을 비교할 때 한 쪽 데이타 집합의 소수가 다른 한 쪽의 대부분을 장악하는 현상을 의미합니다. ..

소수의 불규칙적인 연결이 큰 변화를 일으킨다 2001-3-15 스몰 월드 효과 (Small World Effect) 임의로 선택한 두 사람도 여섯 다리만 건너면 서로 연관이 된다는 얘기가 있습니다. 그냥 통설이 아니고, 과학적으로 밝혀졌습니다. 이것을 "six degrees of separation"이라 합니다. "Six degrees of separation"은 다음과 같은 내용입니다. 때는 1967년. 하버드 대학 심리학 교수인 스탠리 밀그램(Stanley Milgram)은 네브래스카주의 오마하에 사는 사람을 임의로 추출해서 160통의 편지를 띄웁니다. 그 편지를 최종적으로 받아야 할 사람은 보스톤에 사는 한 증권 브로커였고 이렇게 적혀 있었습니다. "이 편지는 보스톤 xxx에 사는 증권 브로커에게 ..

주식(보통주) 역시 채권과 비슷한 방식으로 화폐의 시간가치를 이용해서 간단하게 계산할 수 있습니다. 채권의 이표(쿠폰;coupon)대신 배당이 주어지고, 채권의 액면가 대신 팔 때의 매도가가 있다는 차이뿐입니다. 그러므로 주식의 현재가치는 (미래에 받게 될 배당 + 미래에 팔 때 받을 가격)을 현재가치로 환산하면 됩니다. 배당자본환원 모형(Dividend Capitalization Model) A회사의 주식을 1년간 갖고 있으면 1 년 동안 500 원의 배당을 받게 되고, 1년 후 주가가 15000 원이 될 것으로 예상되며, 시장에서 A 회사의 할인율이 10%라면 (이 회사가 시장에서 자본을 조달할 때 지불해야 하는 이율, 다른 용어로 자본비용이라 합니다.) 이 주식의 현재가치 P0는, P0 = 500/..

경제학적 비용: 기회비용과 매몰비용 이윤 극대화 조건에 들어가기에 앞서, 기업의 비용에 관해서 생각해 봅시다. 고정비용과 가변비용은 비용 극소화 조건 글에서 다루었습니다. 경제학적 비용에는 이외에도 기회비용과 매몰비용이 있습니다. 기회 비용이란 어떤 선택을 할 때 포기해야 하는 대안에서 비롯된 비용입니다. 지금 취직을 하면 연봉이 1억 원인데 더 훗날을 위해 2억 원을 들여서 유학을 2년 가기로 했다고 합시다. 이 때 유학 비용은 2억 원이 아닙니다. 유학을 감으로써 2년 동안의 연봉 2억 원을 포기해야 하기 때문입니다. 유학의 실제 비용은 유학비용 2억 원과 유학때문에 포기하는 직장에서 비롯되는 비용 2억 원을 합친 4억 원입니다. 이처럼 기회 비용을 고려해야 합리적입니다. 경제학적 비용은 기회비용 요..

오늘의 1원은 내일의 1원보다 가치 있다 1999-10-18 화폐의 시간가치(Time value of money) 화폐의 가치는 시간에 따라 달라집니다. 동일한 화폐가 왜 시간에 따라 다른 가치를 갖게 될까요? 어떤 사람에게 "오늘 1000만 원을 줄까, 내년에 1000만 원을 줄까?"라고 질문을 하면 모두 오늘 1000만 원을 택하려 할 것입니다. 오늘 1000만 원이 내년 1000만 원보다 더 화폐가치가 높다고 생각합니다. 왜 그것이 합리적인지 생각해 봅시다. 첫 번째 이유는 인플레이션입니다. 자본주의 경제는 거의 필연적으로 인플레이션이 나타납니다. 경제가 성장함에 따라 물가가 오르기 때문에 시간이 흐를수록 화폐가치가 상대적으로 더 떨어지는 경우가 많습니다. 그 다음으로, 자본주의 사회에는 생산 기회..

2000-1-3 재화의 종류 세상에는 크게 4가지 종류의 재화가 있습니다. 4가지로 나누는 기준은, 1. 배제성(excludability): 소유자에게만 사용이 제한될 수 있는가, 네 것 내 것이 구분이 되는가. 2. 경합성(rivalness): 내가 사용하면 다른 사람에게 돌아가는 양이 줄어드는가. 아이스크림이 하나 있다고 합시다. 이것이 내 아이스크림이면 다른 사람은 손을 댈 수 없습니다. 배재성(excludability)이 있습니다. 내가 아이스크림을 먹으면 다른 사람이 먹을 양은 줄게 됩니다. 경합성(rivalness)도 있습니다. 이처럼 배재성과 경합성 모두 있는 재화를 사유재(private goods)라 합니다. 사적으로 소유하는 재화입니다. 반면, 공기를 한 번 생각해 봅시다. 철수 공기, ..

의사결정은 측정기준을 정립하는 것 2003-5-25 피터 드러커는 어떤 주제를 전개해 나갈 때 상식적인 통념을 깨는 것으로 시작하는 방식을 자주 활용합니다. 의사결정 역시 전제 자체를 의심하는 것에서 출발합니다. 의사결정은 그 근거가 되는 팩트를 모은 뒤 합리적으로 한다라는 일반적인 주장은 틀렸다고 이야기합니다. 팩트를 먼저 찾는 것은 불가능하다 Most books on decision-making tell the reader: "First find the facts." But executives who make effective decisions know that one does not start with facts. One starts with opinions. 일반적으로 합리적 의사결정을 위해서는 ..

과거를 방어하지 않고 미래로 뛰어든다 2002-11-26 이 글은 피터드러커의 "The effective executive" 내용 中, "First things first" 챕터를 읽고 정리한 것입니다. "The effective executive"는 국내에 "피터 드러커의 자기 경영 노트"라는 제목의 번역서로 출간되었습니다. 먼저 책의 소제목들을 한 번 봅시다. 1. Effectiveness can be learned 2. Know thy time 3. What can I contribute? 4. Making strength productive 5. First things first 6. The elements of decision-making 7. Effective decisions 한 개인으로서 ..